在小熊電器、北鼎股份等小家電企業先后踏入資本市場后,根據證監會公告,以電餅鐺為主要產品的利仁科技也終于將在4月28日上會,不過以規模來講,利仁科技大約是A股可比上市公司中營收規模最小的。

收入結構較為單一,近半收入來自電餅鐺

利仁科技主要從事廚房小家電和家居小家電系列產品研發、設計、生產和銷售,旗下擁有自主品牌“利仁Liven”,目前母公司主要負責品牌運營、全系列產品外觀設計與銷售,由子公司廊坊利仁、順德利寧主要負責產品內部結構開發、原材料采購與自主生產。

報告期內各期,電餅鐺類、空氣炸鍋類及多功能鍋類產品的銷售是發行人收入及利潤的主要來源,收入及毛利占比均達78%以上。

起初的利仁科技主要收入來源與電餅鐺類產品,2019年以前這類產品銷售占比均已過半,2020年后空氣炸鍋的出圈也讓公司收入構成稍微分散了一些,不過目前仍有95%以上收入源自廚房小家電。

值得一提的是,在我國小家電行業內,市場份額主要掌控在美的、蘇泊爾和九陽三家企業手中。根據奧維云網數據顯示,2018年度和2019年度,線下小家電市場“美蘇九”市場占有率分別為92.1%和91.2%,而線上小家電市場占有率也分別打66.7%、67.6%。

相比之下,在收入規模、產品差異化和多樣化等方面利仁科技均無法與龍頭企業抗衡,在招股書中公司也提到,近期不斷拓展新產品,增加電燒烤類、料榨類等產品,并將產品進一步拓展至家居及非電領域,不過目前收入占比還非常少。

從整體來看,利仁科技招股書披露的最新數據仍然停留在2021年上半年,在2018年至2020年以及2021年上半年的報告期內,公司分別實現營業收入4.88億元、5.24億元、7.22億元和3.29億元,同期歸母凈利潤則分別為1181.08萬元、3788.84萬元、6756.75萬元和3404.15萬元。

夫妻控股93.75%,實控人違規占用資金收警示函

事實上,據招股書顯示,報告期內利仁科技的產能利用率平均為94.71%,而為彌補產能的不足,公司開始加大成品采購規模,代工生產產量占公司當年從產量比重由27.17%上升至68.45%。

因此在此次IPO中,利仁科技最終計劃募集資金約4.5億元,其中“小家電技改擴產項目”將占用3.64億元募資,占總募資比重超過80%。

利仁科技還是一家典型的“夫妻店”,宋老亮為公司控股股東,其直接持有公司63.02%的股份,間接持有公司0.19%股份,合計持股比例達到63.21%。同時,宋老亮與齊連英夫婦共同為公司實際控制人,其中齊連英直接持有公司21.36%股份,并通過利仁投資控制公司9.37%表決權股份,兩人合計控制公司93.75%表決權股份。

不過實控人過高的持股比例也還是蘊含著一定的風險,據招股書顯示,在2016年至2019年利仁科技新三板掛牌期間,控股股東宋老亮一直存在違規占用利仁科技及子公司廊坊利仁資金的情況。

期間,宋老亮合計占用公司資金額度分別達到1200萬元、3470萬元、7302萬元和4497.89萬元。而這數額并不小的資金最終被宋老亮用于自身償還債務、支付工程款等經營周轉所需,在這期間,宋老亮成立了6家公司,涉及餐飲、酒店管理等多個領域。

2020年12月1日,利仁科技及宋老亮、李偉、司朝輝、齊茂松等人因資金占用及信息披露違規,被股轉公司采取出具警示函的自律監管措施。

與小熊電器曾有專利訴訟,產品質量問題多次受處罰

小家電企業通常都采取“網紅路線”,即通過營銷推廣對消費者進行種草,最終達到產品銷售的目的,利仁科技也不例外。

從招股書來看,采用央視廣告、電商直播、社交媒體等多維度的推廣方式,報告期各期,公司市場推廣投入費用分別達到4232.79萬元、3932.44萬元、6123.73萬元和2541.0萬元,占公司當期營業收入比例分別為8.67%、7.51%、8.49%、7.73%,是銷售費用的主要組成部分。

此外,新型小家電在產品功能和外觀上基本是大同小異,報告期內,利仁科技也因此與小熊電器等多有訴訟官司拉扯。

2020年9月,小熊電器就曾向北京知識產權法院提出侵害發明專利權糾紛訴訟,將天貓網絡、利仁科技以及公司線上經銷商北京玖程龍禹科貿有限公司一起送上被告席。

小熊電器請求判令被告方停止生產、經銷和銷售侵害小熊電器專利號為ZL201110451219.X發明專利的產品(一種家用和面機),同時刪除、屏蔽涉案網店中侵權產品的圖片、鏈接及侵權產品介紹信息。

不過,利仁科技于2021年2月向國家知識產權局提出專利無效宣告請求,最終國家知識產權局于同年6月決定宣告相關發明專利全部無效。

同一時間,小熊電器還向北京知識產權法院提出侵害實用新型專利權糾紛訴訟,利仁科技同樣通過提出專利無效宣告請求的方式,最終判定小熊電器的相關專利無效。

另外,據天眼查APP顯示,報告期內利仁科技也曾多次收到處罰。2020年10月,由于“利仁”牌養生壺產品在上海市市場監督管理局組織的2019年市級監督抽查中,經檢測產品判定為不合格,北京市西城區市場監督管理局對其處以3480元罰款,并沒收違法所得10.11元。

此前在2020年8月,北京市市監局公告顯示,由于設計的原因,壺身結構不符合相關標準,在倒水時,壺蓋可能會脫落,存在砸傷、燙傷使用者的風險,利仁科技向北京市市場監督管理局報告了召回計劃,主動召回2019年5月4日制造的利仁牌養生壺(規格型號:LR-D1803),涉及數量為40臺。

此外,因在格式條款中排除消費者解釋格式條款的權利,河北省保定市競秀區市場監督管理局也在2018年6月對利仁科技罰款1.2萬元,而子公司廊坊利仁也在報告期內在多次消防檢查中被處以罰款。