時隔兩年,美國投資巨頭伯克希爾·哈撒韋公司股東會再次回歸線下,于4月30日正式拉開2022年度股東大會帷幕。92歲的公司首席執行官沃倫·巴菲特和98歲的副主席查理·芒格,再度雙雙坐在主席臺上,針對不少市場關注的熱點問題進行了回應和解答。

現金就像氧氣

在伯克希爾公布的2022財年一季報中,營收為708億美元,同比增長8.77%,較上一財季創紀錄的717.98億美元有所下滑,這是2020年疫情后,該控股集團營收首度出現環比下降。截至一季度末,伯克希爾的現金儲備為1063億美元,為2018年第三季度以來的最低水平。較去年四季度末的賬面現金1440億美元下降26%。

巴菲特表示,我們的現金下降了一些,因為一季度公司總共買入了518億美元的股票,同時賣出了103億美元。其中2月底至3月中旬期間,一口氣買了410億美元的股票,但公司仍然保留足夠安全的現金,現金就像我們的氧氣一樣,我們絕對相信現金。

在中國以更低的價格買到更好的公司

本次股東大會上,芒格曾幾次提到中國。芒格稱,在中國做投資的確要比美國本土更難一些。但談到他在中國投資的原因時候,他表示,我在中國投資的原因是我能以更低的價格買到更好的公司。

事實上,迄今為止,巴菲特在中國投資的公司非常少,而比亞迪則是巴菲特在中國投資的第一家公司。截至去年底,伯克希爾持有比亞迪2.25億股,價值76.93億美元。數據顯示,這些股票的實際買入成本為2.32億美元。巴菲特在比亞迪的投資上已賺了32倍,但2021年一股都沒出售。

比特幣沒有生產力

在談及比特幣投資時,巴菲特稱,比特幣并不會產出價值,它的價格只會取決于下一個購買它的人愿意出多少錢。加密貨幣現在或許因為炒作而仿佛擁有了魔法般的吸引力,但它本身沒有生產能力。芒格表示,比特幣為什么邪惡?因為它真的降低了美元和美聯儲系統的能力,中國禁止比特幣的做法是智慧的。

如何抓住投資時機

當被問及“如何抓住投資時機”的話題時,巴菲特回答稱,我們并不會因為市場或經濟的情況而去買賣,因為我們對實際的情況也不清楚。在2008年金融危機時,大家都很恐慌,而我們也沒有在那個時候抓住投資時機;我們也錯失了2020年3月股市大跌的機會。所以我們并不是非常善于精確掌握投資時機,我們只是在覺得投資對象價格便宜的時候買入。

股市變成了賭場

今年的股東大會上,巴菲特依然談到了股市。他表示,過去兩年股市動蕩,難以捉摸,就像賭場一樣,大家都在里面賭博。這種現象在過去兩年尤其明顯,也可能是過去兩年股市太牛了。芒格表示,當下的股票市場已經變成了投機狂熱,用算法交易的電腦之間相互對抗,這是格外瘋狂的時期,有些交易者對股市一無所知,但他們正在被經驗更少的經紀人指導。

抵御通脹的最佳保護措施是投資于自己的技能

在回答關于“通脹對伯克希爾業務有何影響”提問時,巴菲特表示這一輪通脹與此前的經驗有很大區別。在公司旗下的家具店里,雖然家具的價格快速上升,但富有的人們依然愿意買單,早些年有的時候大家手里都沒錢,甚至連糖果都買不起。

巴菲特稱,雖然我們想要理解通脹到底有多嚴重,以及未來通脹的發展階段,但沒有人能完全清楚。目前通脹下最好的保護方式就是投資自己,不管遇到什么情況,個人的才華是不會受到通脹壓力的。

值得一提的是,當巴菲特談起人生觀,講到給青年人的建議時,他表示,找到你真正想做的事情然后一生從事。芒格補充道,找到你真正不擅長的,然后規避它們。因為就算你很聰明,你也不可能做好你不感興趣的事情。(思維財經出品)■