反彈先鋒,把握汽車板塊戰略布局機會

u 短期對疫情、排產、產銷數據環比改善的預期體現。

u 汽車板塊是具備消費刺激政策預期的重點板塊之一。

u 短期估值到合理估值水平,中長期配置價值凸

上海是全國汽車行業共同體的樞紐

u 上海是全國汽車制造體系的產業鏈樞紐,這是上海汽車工業幾十年來培育的整車和零部件體系良好布局的結果。

u 目前長春的汽車制造能力在5月快速滿血復活。上海部分企業4月中下旬開始的復工復產逐漸推進,5月供給面臨逐 步改善的狀態,將盡快滿足產業鏈的正常供給需求。

u 上海復工復產總體穩定向前,重點企業復工率超過70%

國家方面的一系列政策支持

u 4月25日,國務院辦公廳印發《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續恢復的意見》,提出支持新能源汽車 加快發展,鼓勵新能源汽車下鄉等。

u 2月,國務院發布的《“十四五”推進農業農村現代化規劃》提出,實施農村消費促進行動。鼓勵有條件的地 區實施家具家裝下鄉補貼和新一輪汽車下鄉

特斯拉計劃擴建上海超級工廠

u 當地時間5月10日,特斯拉CEO埃隆·馬斯克在英國《金融時報》舉辦的汽車峰會上表示,特斯拉將對上海超級工廠 擴產。馬斯克表示,從長遠來看,中國市場預計將占特斯拉全球的25%至30%左右。

u 從國產化率看,據環球時報,2021 年底特斯拉上海超級工廠的零部件本土化率已經達到 80%+。

u 中國也已經成為特斯拉全球最主要的出口中心,其在中國的零部件本土化率早已超過90%,隨著特斯拉上海工廠再 度擴建,特斯拉產業鏈公司也將從中受益

u 汽車零部件板塊當前PE估值為23.31倍,處于區間(2021.5.11-2022.5.11)底部位置。

u 汽車零部件板塊當前PB估值為1.95倍,處于區間(2021.5.11-2022.5.11)中高位。

u 整車板塊當前PE估值為25.6倍,處于區間(2021.5.11-2022.5.11)底部位置。

u 整車板塊當前PB估值為2.13倍,處于區間(2021.5.11-2022.5.11)中高位。