《電鰻財經》文/高偉

作為一家次新基金管理公司,惠升基金在規模增長上可謂煞費苦心,最近又接連公告“參加上海好買基金銷售有限公司費率優惠活動”“參加上海聯泰基金銷售有限公司費率優惠活動”等等。不過,惠升基金在業績上卻不懂得如何提升,成立后連續兩年業績墊底,權益投資年化回報僅-14.50%。

去年新任董事長萬躍楠,能否扭轉這一局面?

年化回報-14.50%

《電鰻財經》據同花順數據顯示,惠升基金旗下的偏股型基金今年以來平均回報率為-17.39%,勉強跑贏同期滬深300指數-19.20%的漲跌幅,不過,在近6月、近1年以及總回報上卻輸給滬深300指數收益率。數據顯示,惠升基金旗下的偏股型基金近6月、近1年以及總回報分別為-21.97%、-28.46%、-23.40%,而同期滬深300指數漲跌幅分別為-18.29%、-23.01%、-17.13%。

在從年化回報上看,惠升基金旗下的偏股型基金年化回報率為-14.50%,同樣跑輸同期滬深300指數-10.46%的年均漲跌幅。

惠升基金2018年9月28日成立,但真正有偏股基金是在2020年一季度。好買基金數據顯示,該公司旗下的20只混合型基金近1年、近2年平均回報率分別為-18.35%、13.14%,同期同類基金平均回報率分別為-10.19%、22.12%。不管是上漲還是下跌行情,惠升基金旗下的權益投資全部跑輸同類基金。來自同花順數據顯示,在2021年,惠升基金旗下的偏股型基金平均回報率為-16.81%,而同類公司的平均回報率為10.61%,同期滬深300指數漲跌幅為-5.20%。也就是說,在去年的完成考察年份里,惠升基金的權益投資既跑輸滬深300指數,更是逆市大幅跑輸同儕。

無奈調低股票倉位

《電鰻財經》注意到,惠升基金雖然成立才三年半,但其規模增長十分突出。截至2022年一季度,惠升基金旗下共有38只基金,在可比的231家基金公司中排名第96;其管理規模排名更為靠前,規??偭繛?25.54億元,排名第90名。不過,惠升基金旗下基金經理僅僅4人,在231家基金公司中排名第134名。

平均一人要管理近10只基金,足見惠升基金對業績管理并不用心。

或許是對投資業績管理確實沒有太大信心,《電鰻財經》發現,惠升基金一路調低股票的配置比例。

在2020年一季度,惠升基金股票投資占凈值比為10.26%,上一季度為0%;而今年一季度末,惠升基金股票投資占凈值比為11.02%,這一占比十分接近2020年一季度,也是自2020年二季度以來的最低股票占比。與此同時,債券占凈值比已經持續四個季度超過100%(債券基金在運作過程中,通常通過質押式回購進行融資杠桿交易,這會導致債券占凈值比超過100%的現象)。同期,現金占凈值比也在快速提升。(如下圖)

《電鰻財經》還發現,惠升基金一方面無奈調低股票倉位,以彌補權益投資的不足;另一方面,該公司還不斷拓寬銷售渠道。

據觀察,惠升基金近日與上海好買基金銷售有限公司協商一致,決定旗下部分基金參加好買基金的費率優惠活動。自2022年5月12日起,投資者通過好買基金認購、申購(含定期定額申購)該公司旗下基金的(限前端收費模式),認購、申購費率不設折扣限制。與此同時,惠升基金旗下部分基金還參加上海聯泰基金銷售有限公司費率優惠活動。

尤為注意的是,惠升基金的生存空間進一步被壓縮,其高管變動也更為頻繁。去年6月份,惠升基金發布高級管理人員變更公告,董事長蔣寧因個人原因于2021年6月12日離任,不再擔任公司其他崗位,其任職董事長未滿2年;去年4月份從長安基金董事長職位離職的萬躍楠,接棒惠升基金董事長一職。

萬躍楠曾任中國證監會機構監管部處長、安信期貨有限責任公司董事長、長安基金董事長、長安財富資產管理有限公司董事等職務,這次任職惠升基金董事長,能否帶領該公司補上權益投資的這個短板?