明天A股就要開盤了,針對近期火爆的周期資源股行情,周末專欄我們來講講化工材料的投資機會。

1、硫酸

6月以來,硫酸價格再度上漲,截至6月9日,國內98%硫磺酸價格個別報價高達1400元/噸,而98%冶煉酸價格個別報價高達1200元/噸。

目前國內硫酸總產能約為1.28-1.3億噸,2021年,硫磺制酸產量4807萬噸,同比上升4.9%;冶煉酸產量4100萬噸,同比上升1.7%。目前,硫磺酸產量在總產能規模中占比最高。

同時,國際地緣政治緊張,國際石油及天然氣價格快速向上,截止到目前國際石油價格再次突破120美元/桶,國際煉油企業產出硫磺量相對減,硫酸的供給量減少,成本端價格上漲

硫酸下游需求中,化肥占比61.8%,占比最高,化肥需求的提升,進一步加劇了硫酸的供需缺口,刺激硫酸價格走高。

核心上市公司:銅陵有色(硫酸產能486.81萬噸),斯爾特(硫酸產能115萬噸),云南銅業 (硫酸產能466萬噸),銅陵有色 (硫酸產能451萬噸),新洋豐(配套生產硫酸 280 萬噸/年),以及恒邦股份、馳宏鋅鍺、粵桂股份 等等

2、生豬養殖

5月出欄總量下降6.99%,育肥豬總量環比下降10.80%。11家上市公司5月出欄總量1056.54萬頭,環比4月減少6.99%。從出欄結構看,由于5月仔豬價格有明顯上升,仔豬銷售比例環比提高,育肥豬比例降低。

5月出欄價格上漲,但仍低于養殖成本線。5月各公司育肥豬出欄價格明顯升高,但和各公司目前養殖完全成本比,仍無法盈利。

總體來看,供給減弱,價格環比回暖,雖然上市公司仍持續虧損利潤,不過現金流已經明顯改善,未來業績有望持續回暖,產能出清動力仍在,未來可能繼續鋸齒型產能去化。相關上市公司:牧原股份、溫氏股份、巨星農牧、天康生物、新希望、大北農、天邦股份、傲農生物、唐人神等。

3、硅寶科技

公司主營業務為機硅密封膠及硅烷 偶聯劑業務,國內已擁有 6 大生產基地,有機硅密封膠產能約 13 萬噸/年(截至 2021 年 末),是亞洲最大的有機硅密封膠生產企業。

2021 年公司營收與歸母凈利大幅增長,2022一季度延續高增趨勢,營收 6.7 億,同比+86.7%;歸屬母公司股東凈利 潤0.43 億 元,同比+50.9%。

?盈利能力受原材料價格影響有所下滑,2021 年毛利率 21.80%,今年一季度毛利率、凈 利率分別為 15.68%、6.37%,二季度原材料單價回落,預計盈利能力環比壓力預計明顯緩解。

公司主營的有機硅業務,在電子電器、光伏膠、風電膠、汽車膠、建筑膠、工業膠領域有著廣泛的應用,

此外,公司布局硅碳負極。公司硅碳負極技術儲備較為深厚,目前硅碳負極為圓柱電池的明確應用方向。

技術面上,底部企穩反彈,本周新材料表現亮眼,后市回踩20日均線,可關注低吸機會。

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