文/周 蘇

科凡家居股份有限公司(下稱“科凡家居”)從定制衣柜產品起步,經過多年發展,已成為從事定制家居研發、設計、生產、銷售的柜墻門一體化綜合解決方案服務商。5月9日,科凡家居預披露了招股說明書,擬于深交所主板上市,保薦機構為國泰君安。

經銷商客戶分散問題多

2019年至2021年(下稱“報告期”),科凡家居的營業收入分別為41,593.83萬元、45,504.57萬元和62,612.62萬元,凈利潤分別為3,903.51萬元、4,759.54萬元和8,855.08萬元。與業績同樣呈增長趨勢的還有科凡家居的毛利率,報告期內分別為33.06%、34.24%和36.24%,而同期同行可比公司的毛利率卻是呈下行趨勢,此情況或與科凡家居的經銷商模式有關。

由于科凡家居以經銷商模式為主,因此下游客戶較為分散,報告期各期對前五名客戶的銷售收入僅占營業收入的比例分別為6.23%、6.30%和5.43%。不過,科凡家居的經銷商或存在疑點。

報告期內,九龍坡區簡家家具經營部(下稱“簡家家具”)均為科凡家居的前五大客戶,各期交易金額分別為685.47萬元、575.05萬元和556.83萬元,在2021年8月6日變更名稱前,簡家家具的名稱為“高新技術產業開發區科凡家具經營部”,撞名“科凡”商號不知是否有意為之。

(圖片來自企信網)

佛山市禪城區思凡建材店(下稱“思凡建材”)成立于2018年8月21日,經營范圍為零售:建筑材料、家具。報告期內,思凡建材同樣均為科凡家居的前五大客戶,各期交易金額分別為511.95萬元、768.69萬元和844.59萬元。據思凡建材企信網工商年報,其2019年從業人員6人,營業收入僅49.8536萬元;2020年和2021年選擇不公示營業收入,從業人員分別為6人和3人。

(數據來自企信網)

值得注意的是,招股書中,科凡家居與思凡建材的交易金額逐年增加,但其2019年的營收規模卻不及當期交易金額的十分之一,2021年從業人員還有減少,經銷商的交易金額真實性值得商榷。

東莞市天易家居有限公司成立于2019年8月30日,2020年和2021年成為科凡家居前五大客戶,而該公司同期社保繳納人數均為0人,其2021年工商年報股東及出資信息顯示,股東認繳出資額1,000萬元,實繳0元。

通過經銷商模式,企業能迅速擴大銷售規模以提升市場份額,但有時也存有隱患。查稅風波下,不少家居企業頻繁被舉報,其中不乏經銷商“倒戈”的情形,此前有就媒體報道,慕思家居和歐派家居被經銷商舉報有貨款未開發票,并被質疑存在偷稅漏稅的情況。

而除了要規范交易外,企業也需要對經銷商資質進一步考量。

有媒體報道稱,今年3月,浙江寧波鄞州高新區港隆國際家居購物廣場7樓科凡家居定制門店收取客戶貨款后長期拖欠訂單,未向客戶發貨涉案金額超250萬元。

招股書中也披露了一起由經銷商引起的訴訟。寧波高新區謝澤建材商行(下稱“謝澤建材”)曾為科凡家居的經銷商,其于2021年底至2022年初在明知缺乏實際履約能力的情況下仍與多名消費者訂立了定制家居產品合同并收取相應貨款,但實際未向科凡家居下單、付款,并最終以運營不善無力履約為由拒絕向消費者交貨。

科凡家居也攜同受害消費者對謝澤建材所涉嫌的違法犯罪行為進行報案,同時已與所有向公司反映情況的涉事消費者簽訂了《債權轉讓協議》及訂單,受讓謝澤建材對消費者的合同義務及消費者對謝澤建材的債權,經測算,預計請求賠償損失金額在300萬元至400萬元之間。

募投項目新增產能未披露

《商務財經》還發現,科凡家居自身也存在管理瑕疵。

2019年9月23日,科凡家居股份有限公司北滘分公司(下稱“科凡北滘分公司”)因未按照國家規定的期限及時通過商事主體信用信息公示系統向登記機關報送2017年年度報告,被佛山市順德區市場監督管理局處以一般行政處罰,罰款15,000.00元。

根據《企業信息公示暫行條例》第八條,企業應在6月30日前通過企信網公示上一年度年報。而截至目前,企信網仍未披露科凡北滘分公司2021年度報告。

(圖片來自企信網)

此前,也有媒體關注到了科凡家居社保、公積金欠繳的情況。但除此之外,《商務財經》發現,科凡家居招股書披露的社保繳納人數還與企信網工商年報登記的人數存在差異。

招股書披露,報告期各期末,科凡家居及其子公司在職員工總人數分別為1,190人、1,262人和1,398人,已繳納社保人數分別為594人、904人和1,321人。截至2021年12月31日,科凡家居合并范圍內的子公司為六安市科凡智造家居用品有限公司(下稱“六安科凡”)和佛山市科凡智繪家居用品有限公司(下稱“科凡智繪”),報告期內無新增子公司,無注銷子公司。

據企信網工商年報信息,報告期各期末,科凡家居社保繳納人數分別為505人、475人和637人;六安科凡社保繳納人數分別為99人、339人和422人;科凡智繪社保繳納人數均為0人;科凡北滘分公司2019年和2020年社保繳納人數為0人,2021年尚未披露工商年報。

綜上,2019年和2020年,科凡家居及其子公司、分公司企信網社保繳納人數合計分別為604人和814人,與招股書相差了10人、90人。而科凡北滘分公司在招股書中被作為職能部門進行披露,除其之外的母公司、子公司2021年企信網社保繳納人數合計為1,059人。

更值得注意的是,科凡家居招股書對募投項目新增產能的披露或有遺漏。

據招股書,科凡家居擬募集資金4億元分別用于智造生產基地擴產建設項目、信息化升級建設項目、營銷網絡建設項目和研發中心升級建設項目,項目備案情況顯示,上述項目共用同一備案項目編號。

根據招股書披露的備案項目編號查詢可知,對應的項目名稱為“科凡家居總部樓”,該項目總投資與招股書四個項目的總投資金額一致,建成后預計年產板式智能家具14.77萬套。而招股書對于項目建成后的產能卻只字未提,僅寥寥幾言稱本次募集資金投資項目實施后,有利于快速扭轉公司產能不足的局面。

(圖片來自廣東政務服務網)

根據深交所發布的《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則1號——招股說明書(2015年修訂)》第一百一十一條:募集資金用于擴大現有產品產能的,發行人應結合現有各類產品在報告期內的產能、產量、銷量、產銷率、銷售區域,項目達產后各類產品新增的產能、產量,以及本行業的發展趨勢、有關產品的市場容量、主要競爭對手等情況對項目的市場前景進行詳細的分析論證??品布揖討凑赵撘幎▓绦?,招股書信披或存在重大遺漏。