鯨維度于新加坡拍攝

5月31日,獨角獸獵手朱嘯虎,發布了一條朋友圈——“東南亞和印度的VC今年已經募資了31億美金,中國VC到現在才募集21億美金,數據應該不是很完整,但情況確實嚴峻!路上的兄弟們,加油!”

朱嘯虎配發了一張研究公司Preqin的數據圖,標題顯示為——“今年VC為東南亞和印度企業募的錢,比中國多47%”。

“加油”的聲音背后,其實是東南亞的熱潮已經上升到新高度。

其實幾年前,中國的機構就開始瞄準了東南亞。戈壁創投創始人曹嘉泰甚至在2015年,舉家從上海遷至馬來西亞首都——吉隆坡。顯然,這屬于早期弄潮兒。

不能錯過一場盛宴。

來得早的,確實找準了時機。2017年,新加坡“小騰訊”SEA上市,首日市值51.7億美元;2021年,馬來西亞“滴滴”Grab上市,首日市值345億美元;2022年4月,印尼互聯網巨頭——Goto上市,首日市值330億美元。這些背后,無一例外都有中國資本大佬的身影。

在中國經歷過魔幻版的投資熱潮后,投資機構和資本大佬嗅覺更加靈敏。而今,高瓴、紅杉等以及已經在新加坡“養老”的大佬對東南亞更加重視。

畢竟,下一個沸騰的新世界味道同樣誘人。

01

動向

2003年,非典,不認命的張磊已經拿到耶魯大學的學位,此時正在一家全球新興市場投資基金工作,主要責任的地域是南非以及東南亞。

多年后,張磊取名自耶魯大學的高瓴大道,創設高瓴資本,陸續押注——騰訊、京東、藍月亮、美團、愛奇藝,好不風光。

中國市場讓他賺得盆滿缽溢時,他并沒有忘記那個熟識的市場:東南亞。

高瓴曾在買入騰訊股票后,與騰訊在東南亞成立合資公司,推廣微信業務。此后,張磊在這里進行了多筆投資,并一手幫助天津人李曉東孵化了新加坡互聯網巨頭——SEA。正是馬化騰、張磊這些貴人相助,這個東南亞曾經市值高達萬億元人民幣的巨無霸公司才橫空出世。

2003年,同是耶魯畢業的沈南鵬與梁建章創立的攜程,在納斯達克上市。美國《商業周刊》曾這樣形容攜程的IPO——“熱度撩人”。此后由沈南鵬創立的紅杉中國,叱咤資本市場。

周鴻祎一直覺得沈南鵬像兩種動物:海洋里的鯊魚,陸地上的杜賓犬,充滿斗志并敏銳。他也敏銳地捕捉到東南亞機會。

今年6月23日,世界頭號對沖基金橋水創始人瑞·達利歐向沈南鵬提出了一個問題——“如果我給你20億美元的風投資金進行投資,唯一的要求是不能投美國或者中國,你會把錢投向哪兒?”

沈南鵬的答復里提及——東南亞,“這些國家和地區更像中國,消費互聯網現在是異軍突起,他們的外賣、共享出行、電商等等都發展得非常迅速。如果說未來看到有東南亞版的美團、拼多多,我也不會驚訝,而且這些國家和地區也會誕生百億級別體量的公司?!?/p>

紅杉資本其實在沈南鵬說這些之前早已有所行動。

今年6月,紅杉資本宣布,完成一檔規模約8.5億美元的東南亞基金,將用于投資初創公司,從種子融資到IPO。

此前,紅杉資本于2020年7月宣布了為期兩年,價值13億美元的印度和東南亞基金。去年3月,紅杉資本為這兩個地區的第二只種子基金完成1.95億美元投資。

脫胎于中金的鼎暉投資、雷軍旗下的順為資本、經濟學家胡祖六的春華資本、郭廣昌的復星、李嘉誠的維港投資等VC,陸續進入東南亞。

鼎暉投資創始人——吳尚志,美國麻省理工學院工程博士,曾在世行及旗下國際金融公司任職多年,1995年回到中金,任職直接投資部總經理。2002年,吳尚志聯合新加坡政府直接投資有限公司等企業創辦鼎暉,東南亞也成為吳尚志重要布局板塊。

鼎暉投資官網中顯示,其在東南亞已投資Ednovation、綠葉制藥、三達、Apexindo等企業,其中,兩筆投資均于2012年發起。

吳尚志2013年接受媒體采訪時堅持認為,跨境并購要想清楚何時做。當時,鼎暉正在印尼、越南等東南亞國家尋找投資機會。

出色的生意人,總會嗅到金錢的位置。

2007年,戈壁創投創始合伙人曹嘉泰第一次以投資人的身份,來到潮濕的新加坡。

8年后,這個畢業于美國哈佛學院的創投老將,舉家從上海遷至馬來西亞首都——吉隆坡。曹嘉泰與大馬VC領頭羊——MAVCAP,合作設立3只東南亞基金。至今,戈壁東南亞一共投資了近50個項目(包括Carsome、Hermo、Mainspring等)。其中,Mainspring號稱“東南亞版今日頭條”,2018年在印尼和馬來西亞就已坐擁1000萬戶用戶。

聰明的獵手相繼進入森林,這里的獵物足以令他們興奮。

02

反饋

2021年12月2日,東南亞版Grab通過SPAC方式登上納斯達克,創下有史以來最大規模的SPAC合并交易。上市首日,Grab當天總市值——345億美元。

Grab背后是一位“80后”華裔——陳炳耀。

陳炳耀祖籍福建安溪縣,1982年出生于馬來西亞。2011年,在哈佛攻讀MBA的陳炳耀,為改變馬來西亞混亂交通而謀劃創業。一年后,不顧家族反對,陳炳耀創辦Grab。歷經9年,Grab擊退了巨頭Uber和滴滴,成長為集出行、外賣和移動支付等為一體的超級公司,號稱“美團+滴滴+支付寶”。

這是一個值得張磊等投資大佬慶賀的日子。

張磊的高瓴資本參與了Grab的C輪6500萬美元融資;2016年,鼎暉投資、中投公司、廣發信德投資下注;2018年,平安資本參與了20億美元的戰略投資。一筆豐厚的回報。

張磊看上的蛋糕,不止一個。

市值一度超過1萬億元人民幣的東南亞巨頭——SEA,創始人是出生在天津的李曉東。李曉東畢業于上海交大,第一份工作是上海摩托羅拉的HR。一個選擇改變了命運——去美國斯坦福大學讀MBA。

經新校友推介,李曉東幾經周折,最終收購了陳歐(聚美優品創辦者)的項目,更名為Garenal,從電競平臺走向游戲代理,又孵化了Shopee(跨境電商)。2017年5月,Garena再次更名——SEA。

張磊曾投資李曉東2.5億美元,“那是他很難的時候”,并派出了高瓴資本運營合伙人——阿干(干嘉偉,原美團COO、阿里巴巴銷售副總裁),幫助李曉東,“當時說借給Forrest(李曉東)倆禮拜”,做線下、地推、零售。結果,干嘉偉“被洗腦”,一干就是半年。

2017年10月21日,SEA在美國上市,代碼“SE”,首日漲幅8.4%,市值達51.7億美元,約合人民幣342億元。

同在2017年,眾為資本徐薇主導了對Tokopedia的多輪投資。這個頗有遠見的女人早早認定,一定要投資東南亞,并選擇了電商賽道。

2009年,印尼版“淘寶”Tokopedia創立。一年后,畢業于哈佛大學的工商管理碩士Nadiem Makarim(納迪姆·馬卡里姆)創立Gojek,并一路成長為當地出行及支付巨頭。

2021年5月,Tokopedia與Gojek兩家公司最終合并。至此,GoTo誕生。這筆合并交易得到了兩家公司背后的巨頭投資。Tokopedia的投資者除了眾為資本之外,還包括阿里巴巴集團和軟銀集團。Gojek的投資者包括華平投資和騰訊控股。兩家公司的其他投資者還包括貝萊德、臉書、谷歌、京東、KKR和淡馬錫等資本巨頭。這里面,中資背景的巨頭顯得格外矚目。

而且上市前夕,中國資本還在趕集。2021年11月11日,胡祖六的春華資本下注GoTo。GoTo此次融資金額總計13億美元,一起參與投資的還包括——谷歌。

2022年4月11日,已經成長為印尼最大科技公司的GoTo在當地證券交易所IDX掛牌上市。此次IPO發行籌集11億美元,股價為338盧比/股,開盤即大漲沖破400盧比/股,市值330億美元,約合人民幣超2000億元,是2022年全球第五大IPO。

一場場盛宴,一次次誘惑,每個人都渴望成為桌前人,得到屬于自己的那份。中國資本沒有缺席。

03

復制

復制,是捷徑,也是諸多東南亞獨角獸企業成長密碼。

相比“扎克伯格”,這片土地上的創業者或許更傾向成為“馬化騰”。

李曉東從聚美優品陳歐手里接手GG-Game后,將主營業務從在線游戲對戰平臺轉換為游戲代理商,對標——騰訊。2010年,拿下RIOTGAMES的《英雄聯盟》代理權,并在兩年后獲利。根據2014年《世界初創企業報告》(World Startup Report),Garena當年估值達10億美元,是新加坡首個估值達10億美元的互聯網公司。

從游戲、社交到網絡購物,李曉東孵化出Shopee,源自女兒的一句——想念中國的淘寶。Shopee與淘寶一樣,偏重于C2C模式,并殺出重圍。

中國互聯網大潮催生了一批快遞公司,東南亞也在上演。

段永平5號門徒——李杰,2015年辭去了OPPO印尼CEO的位置,成立快遞公司——J&TExpress,“剛開始,我們只運送OPPO的產品,但漸漸地,我們也開始服務其他客戶。我們請OPPO幫我們介紹了遍布印尼的關系網絡,這讓開始這門生意更簡單”。

通過借鑒、復制中國快遞經驗,李杰采取“免費上門取件”“設立直營網點”“提供24小時客服服務”“完善包裹監控系統”等一系列舉措,成功使J&T進入了發展的快車道。創始6年后,J&T耗資68億元人民幣,收購百世快遞。

“不同國家IT行業發展階段不同,先在美國等發達國家投資,開展業務,等時機成熟,再用類似的模式復制到新興市場?!薄@是日本孫正義著名的“時光機理論”,憑借著這條理念,他在中國收割了阿里、字節、滴滴、新浪、網易等一眾巨型企業。

一篇論文的數據顯示——2020年,數字經濟占美國GDP的35%,占中國GDP的16%,但僅占東南亞國家GDP的7%。

差距,就是空間。

幾乎東南亞各國都制定了發展規劃,彰顯著野心——新加坡的《“智慧國2025”十年計劃》,泰國的《“泰國4.0”戰略》,菲律賓的《數字化轉型戰略(2022)》,越南的《數字經濟戰略》,馬來西亞的《數字經濟藍圖——“數字馬來西亞”》……

從地域及居民結構看,東南亞與中國有著緊密聯系。比如,新加坡獨立建國至今,華人占比70%以上,開國國父李光耀,祖籍廣東梅州市;2020年,華裔馬來西亞公民占23.2%。

這決定了東南亞是最佳的“中國模式”復制地。這種復制的方式,中國資本不但看得懂,甚至進入之后可以為相關公司提供更好的建議,避免走彎路。

“電影看了第二遍,總會比第一次更容易能抓住高潮?!?/p>

那些在中國互聯網時代失落的、崛起的、瘋狂的、摔倒的VC,將會循著過往的足跡,進行更加大膽的冒險。

一位知名大佬即將前往東南亞前,他告訴《鯨維度》:“東南亞現在很熱,不少投資大佬已經在那邊?!睋碛?0%世界熱帶森林的東南亞,有東南亞虎、有暹羅鱷,而今血腥的味道讓資本更加的興奮。

來源 I 三清

來源 I 鯨維度

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