紅周刊 本刊編輯部 | 劉增祿

隨著基金二季報的落地,“頂流”公募基金經理二季度的持倉已經被投資人熟知。但這只是過去式,若能提前把握“頂流”們的最新持倉動向,或能先人一步布局三季度,此時觀察“頂流”們的調研動向就是一個很好的窗口。

當然,如果“頂流”們沒有親自現身,其搭檔的調研數據我們同樣可以加以留心關注!譬如謝治宇與童蘭、董理共同管理興全趨勢投資基金二季報對順絡電子仍保持重倉態度未變,二季度期間童蘭、董理曾低調現身順絡電子調研。

從市場表現看,近期“頂流”基金經理或其搭檔們調研的品種,有一些公司已在二級市場有所表現,如兆威機電在7月份被“頂流”和他們的朋友們調研后,持續上漲了23.68%,銘普光磁被調研后也上漲了11.31%,兩者分別跑贏同期市場28.11個百分點和11.88個百分點。

朱少醒領銜

公募基金“調研圈”曝光

天賜材料受關注度最高

不出意外,機構投資者三季度所持投資標的會有很大一部分仍是二季度末的重倉品種,市場對于這些機構資金的關切點主要還在增減倉、清倉或新進的品種。而這些尚未披露的調倉細微新變化,在機構調研行為和相關上市公司的重組公告中已初見端倪。上市公司中報披露剛剛進入初期階段,公募基金之外的私募基金、社?;?、券商、保險、QFII等國內外投資機構二季度的持倉仍是云山霧罩。

譬如,今年一、二季度,著名“雙十”基金經理朱少醒曾對立訊精密進行過數次調研,基金財報透露,朱少醒在財報季持續增持了立訊精密。

表1:朱少醒的富國天惠精選成長二季度末前十大重倉股

通過Wind數據統計,三季度以來,機構投資者的調研活動正在如火如荼進行中,僅在7月份,就有412家上市A股獲得了公募基金的調研。

從公募基金的參與熱情度看,同時被50家以上基金調研的個股有14只,同時被超過30家基金調研的個股有36只。其中,天賜材料得到的關注度最高,月內有96家基金同日對其進行調研,而埃斯頓也先后被86家基金調研多次。

表2:7月以來被超過50家公募基金調研的公司

而如果統計基金期間調研個股的數量,嘉實基金的調研工作進行的最為積極,月內已對87家上市公司完成了調研,而富國基金、鵬華基金、廣發基金等12家基金公司月內調研標的的數據均超過50只。

“朋友圈”代替“頂流”現身

低調調研了哪些標的?

除了明星基金經理親自下場調研,其實,多位明星基金經理的搭檔也在近期的調研活動中頻繁現身。例如廣發“一哥”劉格菘雖未出馬,但其搭檔吳遠怡現身調研金固股份;謝治宇的搭檔童蘭、董理,睿遠“頭牌”傅鵬博的搭檔朱璘,信達澳亞“首席”基金經理馮明遠的搭檔李淑彥,中歐“四大天王”之一周蔚文的搭檔代云鋒、劉金輝也在調研中顯露蹤跡(見表3)。整理7月份以來基金經理們的最新調研數據,《紅周刊》發現興證全球的謝治宇、中庚基金的丘棟榮參與了多家公司的調研。如謝治宇7月17日參與了新冠藥物概念股普洛藥業的視頻會議,7月20日參與了新能源車概念公司亦東電子的現場會議,而丘棟榮則在7月1日對蘇州銀行進行了視頻會議調研。

表3:“頂流”基金經理和搭檔們三季度以來調研標的

觀察還可發現,除了共同管理的產品,廣發基金的吳遠怡,信達澳亞的李淑彥目前也都有自己獨立管理的基金產品,調研也不排除是為了給自己單獨管理的產品選取合適的投資標的。

相比較而言,睿遠基金的朱璘,中歐基金的代云鋒、劉金輝目前都尚未獨自管理產品,這就更大概率提升了調研是為與傅鵬博、周蔚文共同管理產品選擇標的的可能性。

翻看此前數據可看到,今年二季度期間,謝治宇的搭檔童蘭、董理曾對順絡電子進行過調研,而在調研后,由謝治宇、童蘭、董理共同管理的興全趨勢投資二季度末仍繼續重倉今年以來股價表現一直不佳的順絡電子,持股數量較上一報告期未出現變動。

“頂流”圈調研行業集中度

依然在新能源產業鏈

二季度期間,對光伏和新能源個股增倉的睿遠成長價值基金經理傅鵬博曾明確表示,硅料和電池景氣度提升,光伏電池片設備的技術和效率提高,新能源車在疫后的快速復工,是其增加持有的邏輯起點。從“頂流”基金經理和他們的朋友近期調研的標的來看,三季度以來,公募基金依然對新能源概念股的關注度極高,金固股份、天賜材料、兆威機電、奕東電子、福立旺、銘普光磁等公司都涉及了新能源產業鏈。

在能源安全與應對氣候變化雙重約束下,我國未來一段時間仍將深入推進能源轉型。7月27日國新辦舉行的新聞發布會上,政府就進一步強化了能源體系改革預期,并點出了潛在投資領域。

譬如,供給側視角下,未來數年內我國風、光內需仍充分,外需則由于技術及生產成本優勢相對穩固,新能源發展趨勢長期向好;同時,化石能源中煤炭清潔高效利用前景較好,具有投資機遇。

需求側視角下,隨著我國經濟修復及增長,能源需求量仍將不斷擴大,以清潔取暖(尤其南方供暖覆蓋面擴大的背景下)、充電基礎設施為代表的終端用能清潔替代具有較大需求,具有投資機會。

交易側視角下,電力系統市場化改革及儲、輸、配電能力提升需求較大,特高壓、新型儲能等基礎設施具有發展空間。

在新能源汽車方面,7月22日,乘聯會發布數據顯示,6月乘聯會狹義乘用車零售194.4萬輛,同比增長22.7%,環比增長43.5%,6月零售環比增速處于近6年同期歷史最高值。新能源廠商表現同樣超過預期,6月新能源市場零售53.1萬輛,同比增長130.6%,環比增長47.8%,滲透率達到27.3%。7月狹義乘用車零售市場在177.0萬輛左右,同比增長17.8%,新能源零售在45.0萬輛左右,同比增長102.5%。

東亞前海證券分析師段小虎認為,國內疫情逐步平穩,汽車消費市場隨之恢復。從經濟上看,7月疫情總體相對平穩,社會經濟逐步好轉。從社會運轉上看,汽車供應鏈逐步恢復正常,物流相對順暢,供不應求局面已有改善。從政策上看,各地新能源車利好政策逐步加碼,新能源汽車銷量有望同比高增。

“頂流”調研標的

多家中報業績大幅增長

相較之下,雖然金固股份、銘普光磁、天賜材料尚未公布正式中報,但提前發布的業績預告卻顯示,3家公司均預計上半年盈利,且凈利潤將同比實現幾倍甚至十幾倍的增長。當然,金固股份、銘普光磁的盈利額中,確實都存在不同規模非經常收益的粉飾,但相對而言,天賜材料的成長性卻依然是穩健的。對近期被“頂流”基金經理調研的公司基本面進行分析,可以看到,7月28日,普洛藥業已率先完成了中報的披露,在營業收入實現49.86億元、同比增長16.57%的同時,4.37億元的凈利潤卻同比下滑了21.04%。對于這種報告期內增收不增利的現象,公司給出的解釋是,營收的增長主要是銷售業務同比增加所致,而凈利潤的下滑則主要是受到原料價格上漲及運費增加所致。

天賜材料中報業績預告表示,中期凈利潤預計完成28億元~30億元,同比預增257.74%~283.29%。受新能源汽車行業需求增長的影響,公司鋰離子電池材料電解液及正極材料產品銷量與價格同比均有較大幅度增長,同時公司借助行業發展機會,產能加速投放,公司產業鏈一體化布局戰略取得顯著成效,隨著產品原材料自產率不斷提升,整體盈利能力明顯提高。

(文中數據來源Wind,提及個股僅為舉例分析,不做買賣推薦。)