雷達財經鴻途出品 文|吳艷蕊 編|深海

8月15日,閱文集團發布中期業績公告。2022年上半年,閱文集團營業收入和毛利較去年同期下降了約6個百分點,凈利潤下降八成。

雷達財經梳理發現,閱文集團凈利潤大幅下降,主要由于2021年閱文集團通過出售子公司獲得了10.77億元的其他收益,而今年上半年,無大金額非經常損益。

今年上半年,公司在自有平臺產品及自營渠道推廣免費政策,將用戶活躍度進行了提升。報告期內的平均月付費用戶同比減少。

財報公布次日,閱文集團股價走低,盤中跌幅一度超10%,收盤依然下跌7.06%。

同花順iFinD數據顯示,近一年公司股價跌幅達54.52% ,市值蒸發約360億港元。

未出售公司資產,凈利率回歸正常

2022年上半年,閱文集團錄得收入40.87億元,同比減少5.87%;毛利21.46億元,同比減少6.19%;經營盈利為2.51億元,同比減少80.4%。

為何公司的經營業績和毛利下降了約6個百分點,凈利潤卻下降了八成。其他收益和金融資產減值準備正是此次閱文集團凈利潤下降八成的主要原因。

半年報中提及,其他收益凈額同比差異主要由于2021上半年出售公司持有的深圳懶人股權產生的收益人民幣10.77億元。同時,其他虧損主要包括公司的投資公司估值減少而產生的公允價值虧損人民幣3.73億元。

2021年1月,閱文集團發布了關于出售深圳懶人39.8821%股權關聯交易的公告。閱文集團間接全資附屬公司天津閱文向TME附屬公司出售深圳懶人的39.8821%股權,交易金額為10.77億元。

其中TME附屬公司為閱文集團控股股東騰訊的間接附屬公司,此次出售構成關聯交易。

從影響凈利潤相關的數值來看,毛利、利息收入、銷售及營銷開支、一般及行政開支與上年同期相比相差不大。公司的其他收益凈額從2021年上半年的9.01億元,變為2022年上半年虧損2.35億元,減少了11.37億元。金融資產減值虧損撥回凈額同樣從1746.8萬元,變為-6053.2萬元,減少了7800萬元。

對于2022年上半年的金融資產減值準備賬戶,財報稱應收款項壞賬撥備凈額為60.5百萬元,主要與影視項目有關。

免費模式日活增加,付費用戶減少

資料顯示,2002年,起點中文網成立并于次年10月,推出VIP付費閱讀制度。2006年9月,起點中文網日平均瀏覽量突破 1 億,成為業內第一家瀏覽量過億的網站。2010年12月,QQ閱讀客戶端上線,進入移動閱讀時代。2017年11月,閱文集團于香港聯合交易所正式掛牌上市。

閱文集團將收入分為在線業務和版權運營及其他。其中,在線業務收入主要反映在線付費閱讀、網絡廣告及在公司平臺上分銷第三方網絡游戲所得的收入。版權運營及其他收入主要反映來自制作及發行電視劇、網絡劇、動畫、電影,出授版權,運營自營網絡游戲及銷售紙質圖書的收入。

2022年上半年,閱文集團在線業務收入占公司總收入的56.4%,版權運營及其他占比達43.6%。同期,在線業務收入毛利率達41.4%,版權運營及其他毛利率為60.2%。

在線上業務收入中,自有平臺產品在線業務收入減少主要是由于2022年上半年公司對在線業務實施了優化成本及提升運營效率的措施,從而減少了用戶獲取相關的營銷開支;騰訊產品自營渠道在線業務收入,主要是由于免費閱讀內容的廣告變現效率受宏觀環境影響而下降;第三方平臺在線業務收入同比減少35.8%則主要是由于中止了與某些第三方分銷合作伙伴的合作所致。

線上業務的收入,方方面面獲得了一定程度的下降。在供應側,閱文集團的網絡文學平臺新增了約30萬名作家和60萬本小說,新增字數160億。用戶端,免費閱讀業務帶來用戶的同時,平均月付費用戶在減少。

2022年上半年閱文集團自有平臺產品及自營渠道的平均月活躍用戶同比增長13.8%,同期的平均月付費用戶同比減少12.9%。財報稱,公司免費閱讀業務的平均日活躍用戶由2021年6月的13百萬人同比增長7.7%至2022年六月的14百萬人。

2022年上半年公司版權運營業務同比減少1.2%,收入大致穩定。公司的電視劇、網絡劇、電影、版權授權及動畫的收入穩健增長。同時,上述收入增長被自營網絡游戲的收入減少所抵銷。

其他收入主要來自紙質圖書銷售,報告期內同比減少21.2%。

此外,財報中提及,截至2022年6月30日止六個月,公司若干電視劇及電影產生的收入約人民幣923.10萬元。公司2018年收購的新麗傳媒主要在中國從事電視劇、網絡劇及電影製作及發行。報告期內錄得收入人民幣966.7百萬元及公司權益持有人應占盈利人民幣208.5百萬元。