2020年至今,因新冠疫情,旅游業面臨生存危機,但龍頭公司卻依然滋潤,資本市場上也游刃有余,比如免稅店一哥中國中免,下周將在港股IPO,最高募資近160億元,創下今年港股新紀錄。

根據中國旅游集團中免股份有限公司(簡稱“中國中免”或“中免”:601888/1880.HK)公告,港股IPO發行價定為158港元/股,全球發行約1.028億股,募資額162.4億港元。

此外,中免已向國際包銷商授出超額配股權,最多配售15%或1541萬股,若全部完成超額發售,累計募資額超過186億港元(折合人民幣160億元左右),創下港股2022年募資紀錄。

截至8月19日,港股今年共計完成45家IPO,包括貝殼、知乎、蔚來等在港股二次上市,也有天齊鋰業完成A+H上市。

就募資規???,超過百億元IPO只有天齊鋰業,金額約135億港元,其他靠前募資還有金力永磁、匯通達網絡、法拉帝等,但不超過50港元。即便不算超募,中免162億港元募資額也足以超過天齊鋰業。

截至8月19日A股收市,中免A股股價188元/股,折合港元大約是217元,A/H溢價率為37%。

對中免來說,這是一次晚到的IPO,中免曾在2021年6月首次提交港股IPO申請,11月獲得證監會批復,不過因為市場等變化,中免于12月宣布暫時在境外上市。

一年后,中免再次提交港股IPO申請,8月初通過聆訊,至8月25日正式掛牌,前后僅用時兩個月。

中免A股總股本原有19.52億股,加上港股新發行1.18億股(含配售),累計總股本將增加至約20.7億股,總市值按照A股股價測算,將增至3900億元,但這不過是其高位時大約一半左右。

旅游業因新冠疫情反復,中小企業倒閉者比比皆是,即便上市公司,也陷入現金流饑渴中,融資通道狹窄,生存艱難。

2019-2021年,中免實現歸母凈利潤49.3億元、61.4億元、96.5億元,同比增長50%、33%、57%。尤其是在2020年、2021年,中免逆勢飛揚。

中免能在市場寒冬之際融資160億至180億港元之間,完全是因為其免稅店龍頭地位,無人可撼動。

中免擁有全國最優質免稅零售網點,已占據海南離島免稅銷售核心渠道,包括??诿捞m國際機場、三亞鳳凰國際機場,??诤腿齺喪袇^核心地段,以及博鰲亞洲論壇會址區域。

此外,國際旅客吞吐量國內前10大機場中9個機場,尤其是北京首都國際機場、浦東國際機場及白云國際機場三大機場,以及香港國際機場、澳門國際機場及其他亞太區國際樞紐機場,重要點位幾乎全覆蓋,中免在免稅店賽道一騎絕塵。

2020年,中免已躍升為世界第一大旅游零售運營商,2021年全球市占率達到25%左右。

中免本次募集資金將用于投資主要機場8間免稅店、20間其他口岸免稅店、20間有稅旅游零售項目、市內免稅店,以及海外渠道拓展;同時也會致力于改善供應鏈效率、升級信息技術系統、完善會員體系等。從硬件到軟件,中免兩手齊抓。

既處在旅游業,又屬于零售業,中免始終獲取豐厚利潤讓旅游同行眼饞,超過30%的毛利率又讓零售同行羨慕。國內市場深耕,海外渠道及品牌拓展,將進一步夯實公司規模、渠道、供應鏈優勢。

多家券商給予中免買入和強烈推薦評級,西部證券、財信證券、太平洋證券看高其股價至250元以上。新冠疫情控制已看到勝利曙光,中免A股股價被腰斬,投資者提前布局旅游業,頭部龍頭企業值得更多關注。