財聯社9月7日訊(編輯 旭日)總市值近200億元的鋰電正極材料廠商龍蟠科技盤后公告,擬與唐山鑫豐鋰業、宜春時代等簽訂股權轉讓協議,以1元的價格受讓宜春時代持有的合資公司61%的股權。公司、唐山鑫豐鋰業和宜春時代擬就年產3萬噸碳酸鋰項目開展合作,總投資額不超過15億元。宜春時代為寧德時代全資子公司。

此公告一出,便引起投資者在財聯社APP上熱議。有人表示,“人家都不缺小伙伴!黃了一個又來一個”,也有人表示,“消息提前泄露了?!?/p>

永興材料周一盤后公告,此前公司與寧德時代簽署《合資經營協議》,雙方將成立合資公司投資建設年產5萬噸碳酸鋰項目及在公司碳酸鋰產品方面開展合作?,F因項目籌建過程中實際出現和面臨的新情況,雙方協商終止《合資經營協議》,雙方將根據實際情況尋求其他合作方式。

對于合作終止的原因,財聯社記者從業內人士獲悉,主要是雙方對合資公司的發展方向未能達成一致。有分析人士指出,因寧德提供的原礦品位太低且價格不低,但寧德時代對銷售碳酸鋰現貨價要求高折扣,永興在該項目的獲利十分有限。

寧德時代則在今日互動易平臺回復稱,取消和永興材料合作不會影響公司鋰礦的開發進度。公司含鋰瓷土礦開發進度核心取決于采礦等前道流程,而非后端碳酸鋰冶煉產能,公司先后取得探礦權、采礦權,業務進展順利,且公司有多家碳酸鋰冶煉產能合作方,不會因該事項的變動影響鋰礦的開發進度。

從龍蟠科技今日發布的公告具體來看,唐山鑫豐為龍蟠科技現有供應商,目前為公司控股子公司常州鋰源及其下屬公司供應碳酸鋰,宜春時代為寧德時代全資子公司,寧德時代是公司目前磷酸鐵鋰正極材料第一大客戶。

龍蟠科技還表示,三方在鋰電池產業鏈存在上下游關系。碳酸鋰是鋰電池的重要原材料之一,本次三方就生產碳酸鋰達成業務合作,有利于充分發揮各自優勢和資源,提高公司供應鏈穩定性,降低原材料價格波動對公司的不利影響。

值得注意的是,龍蟠科技曾在5月份發布公告,公司為整合上下游產業鏈資源,保障原材料的充分供應,擬與唐山鑫豐鋰業有限公司共同投資9億元在湖北省或河北省唐山市投資開發建設年產3萬噸氫氧化鋰/碳酸鋰項目,并擬由雙方組建的合資公司實施該項目。

國金證券陳屹、楊翼滎在5月10日研報中表示,鑫豐鋰業現擁有1萬噸的碳酸鋰產能,1萬噸的氫氧化鋰產能,未來將加速推進3萬噸的鋰項目落地,預計有望在2023年6月實現投產。假設3萬噸鋰項目優先保證85%龍蟠科技鋰鹽的采購,則將保證公司10萬噸以上的磷酸鐵鋰的鋰源消耗。

不過,據媒體報道,記者調查發現鑫豐鋰業并非國內主流鋰鹽生產商,原料需要從澳洲進口,上述計劃合建的3萬噸鋰鹽產能,面臨著產能過剩、原料供給,以及龍蟠科技自身資金壓力等問題,能否順利落地、投產仍面臨諸多不確定性。

同時,加上計劃與龍蟠科技合建的3萬噸項目,鑫豐鋰業合計產能將達到5萬噸。按照鋰精礦與碳酸鋰8-9:1的原料消耗比例計算,合計需要40-45萬噸的鋰精礦。數據顯示,贛鋒鋰業持股的Mt Marion鋰精礦產能位列澳洲在產礦山第二名,2022年未進行擴產前總產能也不過45萬噸。

此外,分析人士表示,鑫豐鋰業擁有的納米比亞當地鋰礦開發顯著滯后,項目短期放量無望。依靠納米比亞礦區的鋰精礦作為原料供給,時間上也很難滿足龍蟠科技3萬噸鋰鹽產能的需求。

反觀寧德時代加緊完善新能源礦產資源和上游材料領域布局。早在2019年9月,寧德時代便通過全資子公司香港時代新能源與澳洲鋰礦企業Pilbara Minerals Limited簽署了認購協議。2020年,寧德時代參股公司天宜鋰業還與Pilbara簽署了一份為期五年的供應協議,后者將每年將向天宜鋰業供應7.5萬噸的鋰輝石精礦。今年4月寧德時代控股子公司宜春時代以8.65億元的報價成功競得江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區陶瓷土(含鋰)探礦權。

隆眾資訊數據顯示,電池級碳酸鋰在49.5-49.98萬元/噸,工業級碳酸鋰在48.5-48.8萬元/噸,下游剛需采購拿貨價位較高,成交價格不斷上調。有業內人士表示,當前長協訂單難以滿足寧德時代全部的鋰資源需求,剩余部分需要到市場采購,這將大幅增加成本支出。

此外,根據龍蟠科技半年報顯示,正極材料已成公司重要的業務增長極,磷酸鐵鋰業務為公司貢獻了85%的營業收入及91%的凈利潤。年報顯示,寧德時代為公司第一大客戶,銷售額占比近30%。

并且,寧德時代與山東鋰源(常州鋰源子公司)簽訂了《預付款協議》,協議約定寧德時代將包銷山東鋰源新建項目自投產之日(預計2022年7月)起至2023年12月31日前的全部產能(合計約7.5萬噸)。

根據盈利預測與估值測算,東興證券洪一在8月27日研報中預測,龍蟠科技2022年凈利潤達9.14億元,同比增長160%;2023年凈利潤預計9.72億元,同比增長6%。