本文來源:時代周報 作者:王賀

一度跌入谷底的光伏賽道,突然強勢反彈。

2022年9月6日,光伏概念股再度大漲,截至收盤,愛旭股份600732.SH)、鈞達股份002865.SZ)漲停,禾邁股份688032.SH)、中信博688408.SH)漲超9%,晶科能源688223.SH)漲近9%,通威股份600438.SH)漲超8%,晶澳科技002459.SZ)漲超6%,隆基綠能601012.SH)漲超5%,大全能源688303.SH)漲超4%。

股價走高背后,也映射出光伏行業發展的景氣度,尤其是在資本市場,該產業鏈相關的企業過的風生水起。

近日,廣東高景太陽能科技有限公司宣布完成超25億元B輪融資,由中金資本領投,金石投資、新特能源、華登國際、鈦信資本等知名機構和產業投資人共同參與投資;全鈣鈦礦疊層太陽能電池企業仁爍光能(蘇州)有限公司完成數億元Pre-A輪融資,由三行資本領投,中科創星、蘇高新創投、金浦智能、險峰長青、云啟資本、中財產業基金等知名機構跟投。

光伏賽道緣何再度爆發?未來走勢又將如何?

光伏概念上演“王者歸來”

對于光伏概念再度走強的原因,經濟學家宋清輝告訴時代周報記者,一是前期光伏回落幅度較大,目前屬于觸底反彈時期;二是得益于政策面利好和光伏發電平價上網效應,光伏概念上演“王者歸來”。

在股價方面,8月18日,光伏多晶硅及電池片龍頭企業通威股份低價中標華潤3GW組件采購,直接引發光伏板塊巨震,多家組件龍頭和概念股大跌。

天合光能領跌整個板塊,截至18日收盤,該股放量暴跌15.07%;隆基綠能、晶澳科技跌幅分別達到7.89%、9.89%;天準科技688003.SH)、沐邦高科603398.SH)、日出東方603366.SH)等概念股跌幅均達10%。Wind光伏指數當日下跌2.28%。

而在政策方面,近年來,國家連續出臺相關政策大力支持光伏行業發展。

9月5日,國家能源局綜合司就《光伏電站開發建設管理辦法(二次征求意見稿)》公開征求意見,其中提到,鼓勵采用智能電網等先進技術,提高電力系統接納光伏發電的能力。

8月29日,工信部等五部門聯合印發《加快電力裝備綠色低碳創新發展行動計劃》,提出推進火電、水電、核電、風電、太陽能、氫能、儲能、輸電、配電及用電等10個領域電力裝備綠色低碳發展。

其中,太陽能裝備方面,重點發展高效低成本光伏電池技術。研發高可靠、智能化光伏組件及高電壓、高功率、高效散熱的逆變器以及智能故障檢測、快速定位等關鍵技術。開發基于5G、先進計算、人工智能等新一代信息技術的集成運維技術和智能光伏管理系統。積極發展太陽能光熱發電,推動建立光熱發電與光伏、儲能等多能互補集成。研究光伏組件資源化利用實施路徑。

易觀分析高級分析師江山美向時代周報記者表示,工信部等五部委聯合印發的《加快電力裝備綠色低碳創新發展行動計劃》中,提出將推進太陽能的開發與發展,指導了光伏相關產業未來發展方向,光伏板塊走強。新能源相關綠色產業是中國未來重點發展方向,需要持續關注。

此外,光伏平價上網時代的到來,也讓光伏發電行業逐漸擺脫對補貼的依賴,實現了從補貼時代到平價時代的歷史性跨越,開始由輔助能源向主力能源轉變。

2021年6月11日,國家發改委發布《關于2021年新能源上網電價政策有關事項的通知》,要求對新備案集中式光伏電站、工商業分布式光伏項目和新核準陸上風電項目,中央財政不再補貼,實行平價上網,自2021年8月1日起執行。

2022年4月,國家發改委價格司下發《關于2022年新建風電、光伏發電項目延續平價上網政策的函》。2022年,相關新建風電、光伏發電項目電價繼續保持與2021年相同的價格政策。

可以說,光伏平價上網拉開了光伏發電完全市場化競爭的序幕,也為行業創造了巨大的市場空間。

股價大漲的“玩家們”

在宋清輝看來,股價大漲的光伏企業,在財報、融資等方面有諸多共性?!耙皇秦攬髢衾麧q幅較高,業績能夠支撐股價回升;二是融資規模均較大,募資較為頻繁?!?/p>

在業績方面,據企業發布的2022年半年報顯示,通威股份2022年上半年實現營業收入603.39億元,同比增長127.16%,歸屬于上市公司股東凈利潤122.24億元,同比增長312.17%;晶科能源2022年上半年實現營業收入334.07億元,同比增長112.44%。實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9.05億元,同比增長60.14%。

不過,在廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強看來,“整個光伏板塊的前景很好,今年增長速度也很快,某種意義上的盈利水平還可以,現在的主要問題就是市盈率偏高”。

“其實光伏企業的發展路徑略同,都是想盡快把規模做大,但這其中不乏風險?!绷植畯妼r代周報記者表示,很多光伏企業是民營的,如果把規模做得過快,有可能資金鏈會受到影響。

在股價大漲的光伏企業中,光伏支架企業中信博是為數不多出現凈利虧損的企業。

2021年業績大降后,中信博在今年上半年出現了虧損。2022年半年報顯示,該公司上半年實現收入14.37億元,同比增長37.56%。歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損100萬元,去年同期則為盈利3500萬元。而在扣非后,虧損額進一步放大至800萬元,去年同期則為盈利1600萬元。

在融資規模的共性方面,通威股份在2022年通過可轉債籌資120億元,大全能源年內定增募資110億元,距離公司IPO募資間隔不到1年。隆基綠能2022年募資規模為70億元,晶澳科技募資規模為50億元。

未來走勢向好

盡管光伏概念股已觸底反彈,但未來走勢仍存在較大不確定性。

“未來光伏概念股走勢會時而往上,時而往下。因為光伏的賽道很好,前景廣闊,但業績經常會有問題?!绷植畯姳硎?。

宋清輝則認為,從全球層面來看,能源成本高企和政策利好措施將推高市場對光伏的需求,在整個價值鏈中占據主導地位的中國光伏企業將從中受益。在此背景下,光伏概念股未來走勢向好。

數據寶統計,今年二季度末,光伏設備行業上市公司持倉機構合計達到1.77萬家(未剔除重復持倉),機構持倉市值逼近萬億,均達到歷史最高水平。

在全球層面,中國光伏企業也擁有較強的競爭力。

據各家企業公布的數據及全球知名光伏媒體PV-Tech所統計的2022年一季度全球組件供應商出貨量排名中,中國企業依舊占據全球出貨量前四。隆基股份2022年第一季度出貨6.35GW,位居第四;天合光能(7.1GW)和晶澳太陽能 (6.6GW) 分別位居第二、第三;晶科能源2021年全球出貨排名第四,第一季度憑借8.03GW的出貨重回榜首。

江山美則表示,站在1-3年的短期視角看,受到近期能源危機的影響,能源有望在今年下半年繼續漲價,對于光伏等新能源產業,能源漲價將促進其發展。

“站在10至30年的長期視角看,未來新能源將逐步取代傳統能源,光伏產業在未來市場的占有率有望持續提升,盈利能力也會隨著技術的進步持續提升?!苯矫琅袛?。